信息量巨大！剛剛，證監會發聲
時間：2024-01-15 來源：中國基金報
1月12日，證監會召開2024年首場新聞發布會。發布會上，涉及新股發行節奏、上市公司現金分紅、增持回購，基金費率改革等市場熱點，證監會發行司、機構司和上市司相關負責人都予以了回應。
基金君關注的新股發行節奏、逆市布局權益類基金、基金行業費率改革、專業機構投資者，以及養老目標基金業績表現不佳等問題，證監會都直接回應，信息量非常巨大。
熱點1：繼續把好IPO入口關做好逆周期調節工作
針對市場討論較多的新股發行節奏問題，證監會發行司司長嚴伯進介紹了逆周期調節以來新股發行節奏情況，以及注冊制下新股發行定價相關工作情況。
嚴伯進表示，2023年全年，滬深市場核發IPO批文245家，啟動發行237家。這其中，2023年1月到8月核發IPO批文213家，啟動發行193家；2023年9月到12月核發批文32家，啟動發行44家。2023年8月底以來，證監會加強逆周期調節，階段性收緊IPO，合理把握新股發行節奏。市場能感受到，去年9月到12月，滬深市場月均核發批文和啟動發行數量明顯下降。
嚴伯進表示，下一步，證監會和交易所將繼續把好IPO入口關，從源頭提升上市公司質量，做好逆周期調節工作，更好促進一二級市場協調平衡發展。
談到注冊制下新股發行定價時，嚴伯進表示，目前新股發行承銷機制運行總體平穩，市場化發行定價功能逐步發揮，新股超募和募不足現象并存，表明競爭博弈、優劣分化的發行生態正在形成。
針對極端超募現象，嚴伯進指出，證監會和交易所堅持從嚴監管，監測約束異常報價行為，督促發行人和承銷機構充分提示風險、審慎定價，嚴肅查處詢價定價環節違規行為。從效果看，2023年9月到12月，新股發行平均市盈率有所回落，與可比上市公司平均市盈率的比值明顯下降，未出現大比例超募。
嚴伯進強調，全面實行注冊制以來，證監會借鑒試點注冊制成功經驗，繼續嚴格監管發行承銷行為，引導網下投資者合理報價、督促發行人和承銷機構審慎定價。同時結合不同板塊特點，在完善以機構投資者為參與主體的詢價、定價、配售機制基礎上，兼顧中小投資者利益，在詢價對象范圍、網上網下分配比例等方面作出差異化安排。新股發行承銷機制運行總體平穩。
熱點2：專業機構投資者持股15.9萬億元
持股占比提升至23%
在發布會上，證監會機構司副司長林曉征介紹了資本市場投資端改革的整體情況。
林曉征表示，近年來，證監會大力發展權益類基金、積極推動各類中長期資金參與資本市場，取得階段性成效。
截至2023年底，社保基金、公募基金、保險資金、年金基金等各類專業機構投資者合計持有A股流通市值15.9萬億元，較2019年初增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%，已成為促進資本市場平穩健康發展的重要力量。其中，公募基金持有A股流通市值5.1萬億元，持股占比從3.8%提升至7.3%，成為A股第一大專業機構投資者。
2023年，股票發行注冊制改革全面落地，是我國資本市場改革發展的重要里程碑。立足推動注冊制改革走深走實的新階段，如何構建長期資金、資本市場與實體經濟共同發展的良性機制，需要進一步深化改革，統籌做好頂層制度設計。
目前，證監會正全面對標中央金融工作會精神，研究制定《資本市場投資端改革行動方案》，作為未來一段時期統籌解決資本市場中長期資金供給不足等問題的行動綱要。
林曉征強調，行動綱要總的思路是，以加大中長期資金引入力度為重點，以優化資本市場投資生態為基礎，以建設一流投資機構為抓手，全面推進資本市場投資端改革，著力提高投資者長期回報，促進資本市場與實體經濟、居民財富的良性循環。
熱點3：基金行業費率改革
平均每年將為投資者節約140億元
事實上，在2023年，證監會在推動公募基金行業高質量發展、吸引更多中長期資金入市等方面開展了系列工作。
林曉征表示，公募基金方面，引導行業堅持投資者利益優先，踐行長期投資、價值投資理念。
一是系統推進公募基金行業費率改革，降低投資者成本。行業130余家公募基金管理人發布降費公告，降費產品超3300只，初步測算，平均每年將為投資者節約成本約140億元。推出首批浮動管理費率試點產品，豐富產品投資選擇。強化披露要求，進一步提高基金費率透明度。
二是支持權益類基金逆周期布局。加快權益類基金注冊節奏，下半年權益類基金的周均注冊數是上半年2倍以上。支持基金公司加大跟投力度、增強與投資者的利益綁定，2023年基金公司自購旗下權益類基金規模超40億元。著眼于為投資者創造長期投資收益為目標，研究建立基金公司“逆周期布局”激勵約束機制。
熱點4：更大力度引入中長期資金
吸引中長期資金入市方面，著力提升長期資金權益投資的積極性與穩定性。
林曉征表示，一是配合金融監管總局降低保險公司投資滬深300指數成分股、科創板股票等標的資本占用風險因子。二是配合財政部對國有商業保險公司實施3年長周期考核。三是積極支持保險資金開展長期股票投資試點，中國人壽、新華保險作為首期試點機構，擬共同出資500億元，聚焦投資二級市場優質上市公司，目前該項目進入落地階段。
林曉征指出，下一步，證監會將認真貫徹落實中央金融工作會要求，在中央金融委統一領導下，協同相關部委，深刻把握監管的政治性、人民性，扎實推進制度建設，更大力度引入市場中長期資金。
熱點5：扎實有序推進基金降費工作
林曉征在回答記者提問時表示，近年來，公募基金行業快速發展，對促進資本市場平穩運行、提升投資者長期收入發揮了重要作用，但還存在費率水平偏高、收費模式單一、投資者獲得感不佳等問題。在此背景下，證監會聚焦投資者急難愁盼問題，研究制定了《公募基金行業費率改革工作方案》。
林曉征表示，費率改革是一項系統工程，公募基金行業費率改革，下一步舉措將從以下方面推進：一是產品降費。除存量產品外，新注冊產品相應下調管理費與托管費率。二是推出與投資業績掛鉤等類型浮動費率產品試點。三是擬發布規則進一步規范基金證券交易行為，降低證券交易傭金費率。四是強化費率披露要求，使公募基金各項費用能夠更加簡明清晰地展現在投資者面前。
下一步，證監會將按照既定工作部署，扎實有序推進基金降費工作，出臺配套支持性政策措施，推動行業更好服務投資者財富管理需求。
熱點6：逆市布局權益類基金去年權益類基金獲批占比72%
2023年以來，逆市布局已成為市場共識。行業機構普遍認為，一方面，中國經濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有變；另一方面，當期A股市場估值水平已處于歷史低位，長期看已具備較高的投資價值。現階段面臨較好的逆市布局時間窗口，有利于投資者獲得較好的投資回報。
林曉征指出，2023年，行業機構積極加大權益類基金逆市布局力度，表明了堅定看好中國經濟和資本市場未來表現的信心。一是在產品注冊方面，2023年全年獲批產品中，權益類基金占比72%，較2022年提高了28個百分點；二是在基金募集方面，盡管權益類基金募集整體規模有所回落，但呈現產品數量提升和結構優化，權益類基金募集數量由2022年的706只增加至763只，占比由2022年的49%提升至60%；三是發起式權益類基金明顯增加，整體數量達313只，較2022年接近翻倍。這些都充分表明，公募基金管理人堅定投資信心，積極看好后市，愿意與投資者實現更高利益綁定。展望未來，權益類基金仍有廣闊發展空間。
林曉征表示，下一步，證監會將繼續支持行業機構逆市布局，并將研究制定“逆周期布局”激勵約束機制，重點是引導行業機構將功能性放在首要位置，切實發揮好“受人之托、代人理財”作用，強化對逆周期布局的正面激勵，引導機構踐行長期投資、價值投資，切實提升投資者獲得感。
熱點7：投資養老目標基金資金達57.6億元鼓勵長期投資更好實現保值增值
2022年11月，五部委聯合發布《個人養老金實施辦法》，證監會同步發布個人養老金投資公募基金業務管理暫行規定，審慎確定可參與的機構及養老目標基金產品，實施管理費等費率優惠。1年來，相關業務穩步推進，至2023年11月底，個人養老金賬戶有57.6億元資金投資養老目標基金。
林曉征表示，2023年養老目標基金整體業績表現不佳，主要受基礎市場短期波動影響，但與其他權益類基金相比，養老目標基金整體業績表現相對穩定。目前相關制度試運行僅一年，應客觀理性看待短期市場波動和收益表現，堅持通過長期投資更好實現保值增值，發揮好第三支柱養老保險制度優勢和功能定位。
下一步，證監會將協同相關部委做好試點評估，同時督促基金管理人扎實提升個人養老金管理與服務水平：一是全面強化機構投研核心能力建設。二是穩步推出更多契合個人養老金需求的投資產品。三是持續優化投資者服務。
熱點8：兩個多月來增持回購超420億元
去年11月份以來，上市公司回購增持更加積極主動，持續向市場傳遞正面信號。
統計顯示，截至目前，2023年11月份以來，滬深兩市共309家公司新增披露回購增持計劃，金額上限428億元，披露家數和金額上限同比增長189%和85%；從公告的實施情況看，514家公司在此期間實際回購增持金額超過277億元，實施家數及金額同比增長46%和71%。
若把時間拉長看，近三年，滬深兩市年均537家公司披露回購方案、擬回購金額1462億元；年均628家實施回購、回購金額1016億元。年均367家公司披露股東增持計劃、擬增持金額259億元。
證監會上市司副司長郭瑞明表示，證監會鼓勵上市公司依法合規運用回購工具，積極回報投資者，促進市場穩定健康發展，同時也將加大回購的事中事后監管，對利用回購實施內幕交易、操縱市場等違法行為的，依法嚴厲查處。
在分紅方面，郭瑞明介紹，近五年，我國境內滬深上市公司分紅金額逐年增長，累計分紅8.4萬億元，分紅金額超過當期融資額。2023年，我國境內市場共有3361家滬深上市公司進行了現金分紅，占2023年末上市公司總數的65.9%；全年現金分紅總額2.13萬億元，再創歷史新高；平均股息率達3.04%；243家公司實施中期分紅，同比增長55%。
郭瑞明表示，下一步，證監會將在尊重公司自治的基礎上，更好發揮監管的引導約束作用，推動上市公司不斷增強分紅意識，優化分紅方式，培育分紅習慣，提高現金分紅水平，進一步增強投資者獲得感。