8月30日，國務院常務會議提到，要培育壯大保險資金等耐心資本，打通制度障礙，完善考核評估機制，為資本市場和科技創新提供穩定的長期投資。
業內人士表示，保險資金負債久期長，是中長期資金和耐心資本的代表，理應成為資本市場長期穩定力量，并通過長期權益投資有效保值增值。而要培育壯大保險資金等耐心資本，還需要優化保險資金會計核算機制，強化三年期及以上長周期考核，讓保險資金實現“長錢長投”。
為壯大耐心資本作出頂層設計
8月30日，國務院總理李強主持召開國務院常務會議，研究推動保險業高質量發展的若干意見，部署落實大食物觀相關工作，審議通過《加快完善海河流域防洪體系實施方案》和《網絡數據安全管理條例（草案）》，討論《中華人民共和國海商法（修訂草案）》。
其中，會議指出，要培育壯大保險資金等耐心資本，打通制度障礙，完善考核評估機制，為資本市場和科技創新提供穩定的長期投資。
華夏基金對此解讀，發展耐心資本具有穩定資本市場、服務實體經濟、催生新質生產力的功能。國務院常務會議直指問題癥結，作出明確要求，相信保險資金等耐心資本在資本市場會大有作為。
該機構認為，保險資金負債久期長，有望成為資本市場長期穩定力量，并通過長期權益投資有效保值增值。當前資本市場波動明顯，更需保險資金這類耐心資本入市，以提振市場信心、維護市場穩定。另一方面，在長期低利率環境中，保險資金也同樣面臨合意資產荒的困境，如果權益投資政策環境改善，保險資金也可以通過增配權益類資產獲取超額收益，緩解資產與負債匹配壓力。
廣發基金也表示，此次國常會就推動保險業高質量發展作出一系列安排，實際上為吸引包括險資在內的中長期資金入市作出了頂層設計，創造了良好的政策環境。
濟安金信基金評價中心主任王鐵牛也認為，上述政策有助于為市場引入更多的長期資金和耐心資本，同時可以更好發揮機構投資者市場“穩定器”的作用。
王鐵牛認為，一方面，我國各類機構投資者合計持有A股流通市值占比超過20%，與成熟資本市場相比，機構資金占比依然有較大提升空間。
另一方面，由于長期利率處于下行空間，保險公司也面臨優質資產不足、資產負債不匹配等經營壓力。相關政策會進一步引導保險公司在資產結構、風險管理、投資策略等方面進行持續優化調整，以應對市場變化的壓力和挑戰。
今年4月30日召開的中共中央政治局會議明確提出，要因地制宜發展新質生產力，積極發展風險投資、壯大耐心資本。黨的二十屆三中全會進一步明確，鼓勵和規范發展天使投資、風險投資、私募股權投資，更好發揮政府投資基金作用，發展耐心資本。
優化險資會計核算機制 強化長周期考核
讓保險資金實現“長錢長投”
受訪機構和業內人士表示，當前保險資金入市的主要障礙在于，現行會計核算制度下，股價波動會即時影響其當期利潤，再加上考核周期過短，會進一步影響公司績效。
王鐵牛表示，保險資金入市的最大挑戰還是在于權益市場的波動與保險資金要求長期穩定回報之間的矛盾。
華夏基金認為，保險資金入市的主要障礙在于，現行會計核算制度下，股價波動會即時影響其當期利潤，疊加考核周期過短，會進一步影響公司績效。因此，該機構建議優化保險資金會計核算機制，強化三年期及以上長周期考核，讓保險資金實現“長錢長投”。
中歐基金也建議全面優化機制，積極引導保險資金成為耐心資本。
中歐基金建議，政策層面，通過優化監管政策，如調整償付能力監管標準、鼓勵長期投資等措施，引導保險資金進行長期投資，支持科技創新和產業升級。同時，保險公司也需要加強自身的資產管理能力，提升投資決策的專業性，確保資金運用的安全性和收益性。
“通過政策引導和市場機制的優化，可以進一步發揮這些長期資金的優勢，支持經濟的高質量發展。”中歐基金表示。
在保險資金入市制度方面，王鐵牛也建議通過增加考核周期、優化評估機制等方面的改革，核心是使保險資金在進行權益投資時，可以更加關注企業是否符合政策導向、市場價格是否合理、企業成長性等基本面維度，同時適當降低市場短期波動對于保險資金投資決策的影響。
另一方面，他建議通過優化金融資產減值變動的會計準則、在稅收方面提供一定激勵機制等，支持更多長期資金入市，為健全多層次資本市場體系、更好服務中國式現代化建設起到更加積極的作用。
“伴隨著保險資金等機構持續進入市場，機構投資者具有的專業性、長期性和穩定性有助于改變市場的過度投機和降低市場波動性；而權益市場相對較高的收益水平，未來會吸引更多的包括保險資金在內的機構資金入市，有助于形成資本市場良性循環，也會降低部分機構投資者的入市顧慮。”王鐵牛稱。
廣發基金也建議，一方面，優化保險公司償付能力指標，弱化指標對權益投資的約束，有助于吸引中長期資金入市，為市場提供更多“源頭活水”；另一方面，強化三年期及以上長周期考核機制，引導機構全方位建立健全與長周期考核相適配的管理機制，真正做到“長錢長投”。
廣發基金進一步表示，險資作為中長期資金和耐心資本的代表，對活躍市場流通、推動市場發展、增強市場內在穩定性等發揮著重要作用。
“未來，隨著相關政策的落地和更多增量資金入場，不僅有助于增加資本市場的資金來源，提升市場的內在穩定性，更能在良性循環中推動企業價值提升，增強投資者中長期收益和投資獲得感，培育形成更多的長期資金和耐心資本，助力資本市場的長期健康發展。”廣發基金稱。